AI投資

生成AIの資本収益率は25～50%に達する可能性、モルガン・スタンレーが試算 推論時代の計算資源投資に強力な裏付け — BigGo ファイナンス

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ビッグテックはAIに1.4兆ドルを超える資金を投じており、投資家は「それに見合うのか」と問い始めています。

生成AIを支える技術が、25〜50％の投資資本利益率（ROIC）を生む3つの事業モデルについて整理します。

AIは日常生活に急速に入り込み、ソフトウェアの作成、購入の調査、業務の自動化、情報検索など、さまざまな用途で使われています。

この活動と今後の拡大を支えるには、異例の規模のインフラ構築が必要です。

大手クラウド事業者は来年だけで、このAI構築に1.4兆ドル超を投じると推計されています。

計算能力は2025年から2028年にかけて4倍になり、約120ギガワットに達する可能性があります。

この支出規模が、投資家に多くの問いを投げかけています。

最も多いのは、「データセンターインフラへの数兆ドル規模の投資から、どの程度のROICを得られるのか」です。

ROICは、投下した資本に対してどれだけの税引き後営業利益を生めるかを測る指標です。

ボトムアップの分析は、この問いに対して前向きな答えを示しています。

3つの新興AI事業モデルで、おおむね25〜50％のROICへの道筋が見えます。


◾️第一のモデル：計算能力のレンタル
AI経済のインフラ層です。

クラウド事業者が先進的なGPUを満載したデータセンターを建設