米国株式相場

NVIDIA8連騰　中東横目に底入れ探る米株相場 - 日本経済新聞

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グローバルエネルギー市場が歴史的な大混乱に見舞われているにもかかわらず、株式市場は意外なほど底堅さを保っています。

特に米国市場は、近期的には比較的安定したコースを描くと見込んでいます。

現実をしっかり直視する必要があります。

これは誇張ではなく、グローバルエネルギー市場史上最悪クラスの供給混乱が続いています。

世界の石油生産の約6分の1がホルムズ海峡の向こう側に閉じ込められたままとなっており、近物価格である「Dated Brent」は1バレル130ドルを超え、年初来で2倍以上という水準に達しています。

しかし、市場の反応は一見穏やかです。年初来のパフォーマンスで見ると、米国株式も債券もほぼ横ばい。大きく上下に振れた局面はありましたが、最終的には年初の水準に戻っています。市場を時々しか確認しない投資家であれば、今週末にポートフォリオをチェックして「2026年はかなり uneventful（退屈）な年になりそうだ」と感じ、マスターズ・トーナメントの放送に戻ってしまうのも無理はありません。

この「深刻な現実」と「落ち着いた市場反応」の矛盾をどう整理すべきでしょうか。株式市場に関しては、特に2つのダイナミクスが重要だと考えています。

第一に、原油価格の高騰にもかかわらず、特に米国の企業収益見通しは上方修正が続いています。

もちろん最終的に外れるリスクはありますが、アナリストたちはテクノロジー分野を中心とした投資が着実に進む中