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ベッセント米財務長官が目指す財政赤字削減策、厳しい現実に直面必至（Bloomberg） - Yahoo!ニュース

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財務省の買い戻し発表と、米国の総債務が初めて40兆ドルを超えたことが重なり、財政政策が再び投資家のレーダーに戻ってきました。

この節目は多くの予想より数カ月早く訪れました。

数字そのものよりも有用な問いは、この債務が経済活動のブレーキになり始めているかどうかです。

国債市場に信頼性の問題はまだ明確には見られませんが、だからこそ財政が再び議論の対象になっています。

米国は景気後退にない経済で大規模な赤字を続けており、エコノミストは2027年まで赤字がGDP比6％前後で推移すると予想しています。

有権者も高い債務水準を明らかに懸念しています。


◼️なぜ財政緊縮がワシントンで話題になりにくいのか
財政再建や赤字削減は、支出削減か増税を意味します。

その政治的コストはすぐに現れます。

既存のプログラムに対する明確な崖やリスクが見えない限り、特に選挙を控えた時期には、どちらの党もそうした政策変更に取り組むインセンティブに乏しいと考えられます。

ただし、中間選挙後については別です。

中間選挙自体が債務軌道を修正する理由になるとは考えていませんが、次の方向性を示す手がかりにはなり得ます。

特に2つの点が重要です。


◼️社会保障が試金石になる
社会保障は11月の主要争点にはなりにくいですが、債務議論全体のテストケースになる可能性があります。

期限が近づいているから