経済指標

マクロ経済指標と株式市場の乖離とは — トレーダー向けの解説 | EBC Financial Group

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ナスダック

ドルインデックス

現在、市場は極めて興味深い状況にあります。
 大まかな資産クラスは強く連動している一方で、個別株の動きは大きくばらついている。

そんな「同期」と「乖離」が同時に起きているのです。


◾️市場全体の連動性は20年ぶりの高水準
株式と債券の相関は、ここ20年以上で最も強い状態にあります。

金利が低下すれば株価が上昇し、上昇すれば株価が下落するという典型的な逆相関が、非常に高い精度で続いています。

さらに、これらの動きは原油価格とも密接に連動しています。

イラン情勢による史上最大規模のエネルギー供給 disruption が、市場全体の主導要因となっているためです。

株式、債券、原油が同じ方向に動く背景には、この地政学的リスクが依然として大きな影響力を持っていることがあります。


◾️しかし個別株の動きは正反対
一方で、S&P500構成銘柄同士の相関を見ると、状況は全く逆です。

日々の株価変動は異例のほど分散しており、個別株が互いに独立して動いています。

S&P500指数自体は史上最高値圏に戻っていますが、騰落線（Advance-De