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★FOMCのあとは何が起きる？😊





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《《《　FOMCのあとは何が起きる？　》》》

前回のテーパリングは、
2014年１月から開始されました。

それを遡って2013年5月
「バーナンキ・ショック」とも
呼ばれる長期金利の急騰を受け、
株式市場も下落しました。

代表的な米株価指数である
S&P500種株価指数は、
5月から6月に、5.8％の下落し
ました。

しかし、市場は2013年7月頃
から、結果的にテーパリング開始
を折り込んでいきました。

そもそもテーパリングを開始
できるのは、市場でインフレを
示唆して景気が回復しているからであり、
テーパリングを開始した2014年の
ダウ工業株30種平均は年間で7.5％
上昇しました。
↑現在2021年はこのあたり。🤭

<< これは何を示すのか？　>>

過去は、FRBが量的緩和を
行っている最中は
国債利回りが上昇し、
反対に量的緩和を止めるたび、
あるいは、テーパリングに
向かうと、国債利回りが低下
に転じています。

市場はFRB議長がテーパリング
を示唆した時点で調整
（国債利回りの低下など）に入り、
実際に（仮に今月11月）
テーパリングを開始すれば、
日米実質の金利差がでて
為替はドル高・円安もありますね。

<< まとめ　>>

当時の市場