common_backend

停戦延長で最悪シナリオは後退した一方、原油高と利下げ後ずれ観測を抱えたまま、テックと半導体主導で米株は続伸した。

✅為替市場
・ドル円は159円台半ばで推移し、円は対ドルで弱含みだった。地政学リスクが完全には剥落せず、ドル需要が残った。
・ドル指数は98.58まで上昇し、ドル買い基調が継続した。停戦延長だけではリスクプレミアムを消し切れなかった。
・ユーロは対ドルで軟調となり、主要通貨の中でもドル優位が目立った。米金利高止まり観測が支えになった。
・市場では年内のFRB利下げ期待が後退し、ドル高圧力を補強した。原油高がインフレ再燃を意識させている。
・ホルムズ海峡での船舶拿捕が報じられ、為替市場でもエネルギー供給不安が意識された。
・来週は主要中銀会合を控え、積極的に一方向へ傾けにくい地合いでもあった。
・円は原油高に弱い通貨として見られやすく、エネルギー輸入負担の観点からも戻りの鈍さが意識された。

✅債券市場
・米2年債利回りは3.79％、10年債は4.30％、30年債は4.90％だった。長期ゾーンは高止まり圏を維持した。
・2年債と10年債の差はなお逆イールドで、景気減速懸念と高インフレ懸念が併存している。
・30年債が5％近辺にあることで、超長期の財政負担やインフレ警戒はなお重い。
・停戦延長で極端な質への逃避は起きず、債券市場は安心感よりもインフレ再加速リスクを意識した。
・原油高が続く限り、期待インフレの低下は進みにくく、利下げ開始時期の後ずれ観測が金利低下を妨げやすい。
・FRBの年内利下げ織り込みが縮小し、短期債の利回りも大きくは低下しなかった。
・株式市場は強かったが、金利が十分低下していない点はバリュエーション拡大の追い風が限定的であることを示す。

✅株式市場
・ダウは0.69％高、S&P500は1.05％高、NASDAQは1.64％高で、S&P500とNASDAQは終値ベースで最高値を更新した。
・相場の中心は大型テックと半導体で、テクノロジーが11業種中で最も強かった。
・半導体株指数は連続高の流れを維持し、AI関連の過熱感よりも業績確認買いが勝った。
・Micronは大幅高で最高値を更新し、AIメモリー需要の強さを改めて映した。
・GE Vernovaは通期見通し引き上