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原油安でインフレ不安が少し和らぎ、前日のFOMC後に売られたAI・半導体・小型株へ買い戻しが入った1日でした。
✅為替市場
・ドル円は161円台後半まで上昇。FRBが利下げへ急ぐ空気ではなく、むしろ金利高止まりを市場が再確認したことでドル買いが続いた。
・ユーロドルは1.14台半ばへ下落。欧州景気への不安が残るなか、米金利の高さがドルを支えた。
・ポンドも上値が重く、BOE据え置き後は米国との金利差が意識された。
・市場が一番気にしたのは、為替介入より「米金利がまだ下がらないこと」。
・原油安は円に追い風だが、この日は金利差によるドル買いが勝った。
・ドル高は米大型グロースには逆風。ただ、18日は金利低下とAI買い戻しがそれを上回った。
・ドル円が161円台に乗ったことで、日本当局のけん制発言リスクは一段と高まった。
✅債券市場
・米10年債利回りは4.46％近辺へ低下。原油安でインフレ再加速への警戒が少し後退した。
・2年債は4.16％近辺。短期金利は高止まりし、FRBがすぐ利下げへ動くとの見方は弱い。
・債券市場は「景気悪化」よりも「インフレ圧力が少し抜ける」方を先に読んだ。
・ただし、利下げ再開を織り込む動きではない。FRBの姿勢はまだタカ派寄り。
・イールドカーブはプラスを維持。景気後退一色ではなく、経済の底堅さも意識された。
・新規失業保険申請は22.6万件。雇用が大きく崩れていないため、FRBが急ぐ理由は弱い。
・金利が少し下がったことで、高PERのAI株と小型株に買い戻しが入った。
✅株式市場
・S&P500は+1.1％。前日のFOMC後の売りを取り戻し、7,500台へ戻した。
・NASDAQは+1.9％。資金はディフェンシブではなく、AI・半導体へ戻った。
・ダウは+0.1％。大型景気敏感株より、グロース株の方に資金が向かった。
