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弱い雇用統計で金利上昇への警戒は和らいだ一方、AI半導体には「投資しすぎでは？」という疑いが広がり、資金はNASDAQからダウ系の大型株へ逃げた1日です。
✅為替市場
・ドル円は161円前後まで下落
→雇用者数が予想を下回り、米金利上昇への見方が少し後退。ドル買いを続ける理由が弱まった。
・ただし160円台は維持しており、円高転換というより介入警戒で上値が重くなった動き。
・ユーロドルは1.14ドル台へ上昇
→ドル指数が下落し、弱い雇用統計を受けたドル売りがユーロを押し上げた。
・市場が最も気にしたのは失業率より雇用者数の鈍さ。
・労働参加率の低下もあり、失業率だけを見て「米景気は強い」とは言いにくい。
・平均時給は前年比+3.5％
→賃金インフレ再燃の印象は薄く、FRBの追加利上げを強く意識する数字ではなかった。
・短期的にはドル円160円割れ、または162円台回復が日本株の空気を変えるポイント。
✅債券市場
・米10年債利回りは4.45％前後
・米2年債利回りは4.13％前後
・雇用統計後は短期金利が低下
→市場は「FRBが急いで利上げする必要は薄れた」と受け止めた。
・一方、10年債は大きく下がりきれず
→財政赤字やインフレ再燃への不安が残っているため。
・2年10年の差は約32bp
→景気減速を意識しながらも、長期金利だけは粘る形。
・利上げ観測はやや後退したが、利下げ相場へ一気に傾いたわけではない。
・次は10年債が4.40％を割るか、4.50％を再び超えるかを見る局面。
✅株式市場
・S&P500：ほぼ横ばい
・NASDAQ：-0.80％
・ダウ：+1.14％
・Russell2000：-0.5％
・VIX：16台
・指数だけ見ると落ち着いているが、中身はかなり分かれた。
・買われたのは大型バリュー、金融、ヘルスケア、生活必需品。
・売られたのはAI半導体、