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原油急落でインフレ警戒は和らいだ一方、NVIDIAの巨額資金支援構想がAI投資の採算不安を呼び、半導体から生活必需品や小型株へ資金が移った1日でした。

✅為替市場

* ドル円は一時売られた後、163.74円前後まで戻した。
* 米国とイランの攻撃停止で原油が急落し、インフレ懸念が後退。米金利低下を受けてドル売りが先行した。
* ただし日米金利差が大きく、日銀の政策据え置き観測も円買いを抑えた。
* ユーロドルは1.1371ドル前後まで上昇。原油高を材料に積み上がっていたドル買いが巻き戻された。
* それでもFOMC前のため、一方向のドル売りには発展しなかった。
* 市場が最も気にしたのは、FRBが原油高を一時要因とみるのか、インフレ再燃の兆候と判断するのかだった。

✅債券市場

* 米10年債利回りは4.65％前後へ低下。
* WTI原油が約8％、ブレント原油が約9％下落し、エネルギー発のインフレ警戒が後退した。
* 6月耐久財受注は前月比0.3％増と予想を下回り、国債買いを後押し。
* 一方、輸送機器を除く受注は0.6％増。企業の設備投資は弱くなく、景気後退を見込むほどの債券買いには広がらなかった。
* FOMCでは据え置きが中心シナリオだが、利上げの可能性も残る。
* 金利低下は「インフレ懸念が消えた」のではなく、原油高による最悪シナリオを少し巻き戻した動きとみたい。

✅株式市場

* S&P500：7,413.18　+0.02％
* NASDAQ：24,932.08　-0.18％
* ダウ：52,210.08　+0.51％
* Russell2000：+0.6％
* VIX：18.67

指数は小動きでも、中身では大きな資金移動が起きた。

* 朝方は原油急落を好感して買いが先行したが、寄り付き後はAI関連への売りが強まった。
* NVIDIAは約5％下落。OpenAI向けデータセンター計画で巨額の資金保証を