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FRBが「利下げ待ち」の空気を壊し、金利上昇に弱いハイテク株から資金が抜けた1日でした。
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✅為替市場
・ドルは買い戻し
→FRBが政策金利を3.50〜3.75％で据え置いた一方、年内利上げを見込む参加者が増えたことで、ドル売りの巻き戻しが入った。
・ドル円は円安方向
→米2年債利回りが4.2％台へ上がり、日米金利差を見たドル買いが優勢。
・ユーロドルは下落
→欧州材料より米金利の上昇が勝ち、ドルを持つ理由が強まった。
・市場が一番気にしたのは「次は利下げ」ではなく「次は利上げかもしれない」という変化。
・小売売上高の強さもドルを支えた
→消費が崩れていないなら、FRBはインフレ退治を優先しやすい。
・今日見るべきはドル指数100台維持。
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✅債券市場
・米10年債利回りは4.46％近辺へ上昇。
・米2年債利回りは4.20％台。
・株より先に債券市場がFRBのタカ派化を織り込んだ。
・FRBは据え置きでも、中身はかなり重い。
・9人の政策担当者が年内利上げを見込んだことで、利下げ前提のポジションが崩れた。
・PCE見通しの引き上げも金利上昇を後押し。
・市場心理は「景気後退が怖い」より「金利が下がらないのが怖い」。
・短期金利主導の上昇で、グロース株には逆風。
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✅株式市場
・S&P500は-1.21％
・NASDAQは-0.99％
・ダウは-0.99％
・Russell2000は-0.78％
・VIXは上昇
・資金は高PER株からドル、短期債、現金寄りへ移動。
・AI関連はテーマ自体が崩れたわけではないが、金利上昇で買いが