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原油高でインフレ警戒と金利上昇が意識され、雇用統計を前に利益確定が広がった1日。ただしNASDAQは小幅安にとどまり、AI関連への投資意欲は崩れませんでした。

✅為替市場

・ドル円は158円台へ上昇。円買い介入への警戒は残るものの、米長期金利の上昇と日米金利差がドルを支えました。

・市場は「為替介入だけで円安の流れを変えられるのか」を見極めています。介入による円高は短期的でも、米金利が高止まりすればドル買いが戻りやすい構図です。

・ドル指数は0.31％高の99.97。翌日の雇用統計を前に、ドル売りポジションを縮小する動きが入りました。

・ユーロドルも下落。欧州の悪材料というより、米金利上昇を背景にしたドル全面高の影響が中心です。

・最も意識された材料はホルムズ海峡を巡る地政学リスク。原油上昇から「インフレ再燃→FRBの利下げ後ずれ」という連想が広がりました。

✅債券市場

・米10年債利回りは5.7bp上昇し4.674％。

・債券が売られた主因は原油高です。WTIは2.75％高の77.29ドル、ブレントは3.83％高の82.49ドルまで上昇しました。

・原油価格が上がれば、ガソリンや輸送コストを通じて物価を押し上げます。そのため市場は、FRBが早期利下げへ動きにくくなると判断しました。

・新規失業保険申請件数は19.9万件。雇用の急失速を示す数字ではなく、景気悪化を理由に利下げを急ぐ必要性は薄いままです。

・4～6月期の労働生産性は年率1.4％上昇し、市場予想の0.6％を上回りました。

・単位労働コストは1.3％増にとどまり、賃金インフレには安心材料。ただし、この好材料よりも原油高と雇用統計前のポジション調整が優先されました。

・金利市場の焦点は「いつ利下げするか」から、「雇用とインフレが強ければ追加利上げもあるのか」へ移りつつあります。

✅株式市場

・S&P500：7,709.96、−0.18％
・NASDAQ：26,348.35、−0.06％
・ダウ：53,885.10、−0.85％
・Russell2000：3,001.55、−0.60％
・VIX：15台

指数はそろって下落しましたが、全面的なリスク回避ではありません。原油高や金利上昇の影響を受けやすい銘柄、決算内容が物足りなかった企業を中心に売りが出ました。