【日経爆上げとドル円】 SQ後の戦略 チャート左；日経225 日足 円建て チャート右；日経先物 日足 ドル建て（×100チャート） ■日経爆上げ 2024年の大発会は一時約500円の大きな下げが入るも、さらに大きな下ヒゲで巻き返しプラス引け その強烈な買いが踏み上げを巻き込み34,000円を超えると一気に上昇しSQは36,025円 この買いは新NISAの影響とも言われますが私のイメージは以下の通り 33,900円まではシンプルに安いところで買いが入った結果と需給 33,900円超えてからは踏み上げを巻き込んだSQ絡みの海外勢の仕掛け おそらく今年の海外勢は日本株を買う方針になったのでしょう 中国からの資金も流れてきているようです 私は1/4の安値付近で日経ショートのポジションを減らし個別株を買いました 残りの日経ショートはその後の上昇を捌ききれず含み損を抱えた状態になりましたが買っていた個別株でプラス そして1/12で日経ショートを買い増しつつ個別株を半分ほど利確という状況です ■新NISAの影響とドル円 NISAで買われているのは主にS&P500や全世界など米国を中心とした海外のもの なのでNISAによる日本株買いよりむしろ「日本で新NISAが始まる」という事が海外勢の日本株の買い材料となった影響の方が大きい気がします さらにNISAによる海外株の購入は円売りに繋がり、この円安材料も日本株にはプラスになったと考えられます またドル円は年初から買われているので、投資信託の運用会社が買付先である海外ETFを買う準備金としてドルを買ったこともあると思います 新NISAがドル円の上昇に与える影響は少なくないと言われています 一方でコンセンサスとして今後はドルは利下げ、円は利上げ方向 ただしいずれも時期は後ろにずれ込む可能性を残し、やや織り込み過ぎている状況 先日のCPIはやや高めでドルには上昇要因であるにも関わらず、ドル円は一時上昇したもののすぐに下がってしまいました 戻り売り勢がかなり多いみたいですが、短期的には143円台に入ったら買い戻した方が良さそうです 昨年も書きましたがドル円は思ったほど下がらず、152円まではいかなくても140円台をウロウロする展開を予想 いずれ大きく下がることになると思いますが、問題はその時期でそれは想定よりだいぶ後かもしれません ■CPIと原油価格 ちなみに私は昨年12月のCPI発表後あたりから米株／日本株共に崩れると考えていたのですが全く見当違いでしたね ただし最新のCPIはインフレの鈍化に不安が残る内容です 今後インフレが大きく上昇ということにはならないと思いますが、米の利下げ時期の予想は難しくなったと思います 一方で今後はCPIが金利に与える影響は低下し、経済が与える影響の比重が大きくなると思います 原油価格の動向が難しいですね 鈍化する世界経済の動向を背景に下落傾向でも、地政学要因で一時的にでも大きく上昇すれば悪い方向へのスイッチを入れてしまうかもしれません ■SQ後の戦略 先物では現状下げていませんが、今後アイランドリバーサルが見えそうなチャート 空売り比率は昨年末から踏み上がられ徐々に減少し1/11に直近最少をつけました 1/12は逆に大きく増加していますが、これはさすがにまっとうな増加 また信用買い残が松井証券の1/11速報値では5.973倍と大幅に増加し需給は悪化傾向 さらに日経のドル建てチャートを見てもとりあえずの上値メドである24,500をつけました 最大で24,690まで 以上を踏まえSQ狙いの仕掛けも終了したことから、日経は先日のSQが短期的な天井と見ています とは言え、米株が大きく崩れない限り日本株の下げも調整程度を思われます 押し目買いはそれぞれチャートに示したポイント 円建てでは出来れば押し目買いゾーン２か３を狙いたいですね 主にドル建てを見て、それが円建てでどこにあたるかを考えながらいくと良いと思います ■VIX VIXは12月中旬にダイバージェンスをつけ底を打った可能性 日本版VIXはすでに上昇しています SQ絡みで上昇していたところも大きいと思いますが 米株は引き続き売り 来週の米SQに警戒しつつ以前書いたように2月〜3月末あたりがポイントかもしれません ■BTC 私は仮想通貨は売り専門 しかしBTC/ドルが37,860ドル〜35,154ドルまで下がったら買いを検討しています #米株 #ダウ #SP500 #ナスダック #日経 #コモディティ #ドル #原油 #天然ガス #小麦 #コーン #ゴールド #シルバー #ビットコイン #イーサリアム #雇用統計 #CPI #FOMC