Name: TOPIX - 7月1日 今日の日本株展望 | 小市民パパ
Uploaded: 2026-06-30T22:01:16Z
Duration: 4 min
Channel: 小市民パパ
Description: 2026年7月1日 米経済指標、減速とディスインフレへ .... Analysis of TOPIX, JP225, ナスダック on PostPrime.. Get investment insights and market analysis from experienced traders on Post...

今日の相場

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TOPIX

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2026年7月1日
米経済指標、減速とディスインフレへ

①　米経済指標、減速とディスインフレへ
六月末に出そろった米経済指標は、減速とディスインフレを示す内容となりました。シカゴPMIは五六・七と、市場予想の五八・一を下回り、前月の六二・七から勢いを大きく落としています。CB消費者信頼感指数も九一・二と、予想の九四・七を大幅に下回りました。労働市場では求人が予想を上回る一方、自発的離職も増加し、雇用の質に変化がうかがえます。インフレ期待は一年先四・六パーセント、長期三・三パーセントへ低下。原油安が物価不安を和らげ、利下げの余地は着実に広がりつつあります。

②　リバランス通過、ハイテク回帰へ
四半期末のリバランスが一巡し、需給の重しが外れました。コストプッシュ型のディスインフレは、利下げ余地の拡大を意味します。名目金利の低下は、将来の収益を割り引く率を緩め、高成長かつ高デュレーションの資産、すなわちAI・半導体関連に追い風となります。市場のリスク選好は再び強まり、相場の重心はハイテクへと回帰していくと考えられます。

③　相場構造の転換 ― バリューからPEGへ
これまでの日本株は、低いROEのバリュー構造に支配されてきました。しかし今、際立って高いROEを備えた成長群が台頭し、相場の駆動原理はPEGへと移りつつありま