【日経平均CFD】39700割れで流れに変化？今後の注目は企業決算の中身と価格転嫁リスク 2025年7月23日（水）8:00時点 ※チャートはJ225（CFD）2時間足、青線＝25MA、水色線＝75MA ■前日の主要市場の動き 日経平均：-0.11% ダウ：+0.40% NASDAQ100：-0.50% ユーロストック50：-0.98% 米10年債利回り：4.348%（-0.032） 日本10年債利回り：1.500%（-0.019） 日米金利差：2.838%（-0.023） ドル円：146.58円（-0.78） DXY（ドル指数）：97.39（-0.44） VIX（米恐怖指数）：16.50（-0.15） 日経VI：22.92（-1.83） WTI原油：65.3ドル（-0.6） 金：3443.7ドル（+37.3） ビットコイン（BTC）：119,757ドル（+1.9%） ■注目指標 米リッチモンド連銀製造業指数：-20（前回 -8／予想 -3）/同・出荷：-18（前回 -5）/同・サービス収入：2（前回 -1） ※予想を大きく下回る結果で、景況感の悪化を示唆。 ■テクニカルの見方 日足：上昇トレンド継続、75日移動平均線の上 4時間足：トレンドレスで下降波動、75MAの下 2時間足：トレンドレスかつ下降波動、75MAの下 寄付きで一時40200円にタッチしたものの、そこから急落。サポートとして機能していた39700円を割り込んで終了しました。 これにより、時間足ではトレンドが明確にならないながらも、やや下方向に優位性が出てきています。 基本シナリオとしては、39700円が今後はレジスタンスとなり、戻り売りが意識される形。ただ、明確な転換が確認できるまでは、無理なエントリーは避けて様子見が無難です。 ■マーケットトピック：金利と通貨の落ち着き ベッセント氏がパウエルFRB議長について「辞任の理由はない」と発言したことで、金利はやや低下。これに伴いドル安も進行し、為替は一息ついた印象です。 ■米株はやや頭打ち？ 一方、AI・半導体セクターは堅調 S&P500は引き続き最高値を更新しましたが、米欧の株式市場全体としてはやや頭打ち感も出てきています。 AI・半導体関連はNASDAQを支える格好で引き続き堅調ですが、一方でGMは決算で関税の影響を受け大幅減益。企業在庫も減少傾向にあり、これから価格転嫁によるインフレ懸念が意識され始めています。 ■本日以降の注目材料 決算発表：AT&T、グーグル（Alphabet）、IBM、テスラ、チポトレなど → それぞれのガイダンスや業績の中身に注目したいところです。 ■経済指標：米MBA住宅ローン申請件数、中古車価格など → 足元の消費マインドや中古市場の動きから、インフレ動向を占う手がかりになります。 ■ひとことまとめ 短期的には39700円を軸に、方向感がやや下に傾いてきました。 ただ、米企業決算の内容次第では再び流れが変わる可能性もあります。 焦らず、見極めの時間にしていきたいですね。