日米株式市場、AI投資懸念で調整 来週はFOMC・日銀会合・大型決算が焦点 2026年7月25日（土）｜週末マーケットレポート 今週の結論 日本株はAI・半導体関連株を中心に大幅反落しました。来週は米連邦公開市場委員会（FOMC）、日銀金融政策決定会合、米GDP・PCE物価指数、大型ハイテク企業の決算が集中します。 基本シナリオは「中立～やや弱気」。指数を一括で追うより、政策と決算を確認しながら銘柄を選別する局面です。 1．7月24日の日本市場 指数 終値 前日比 日経平均株価 64,611.15円 ▲1,811.45円（▲2.73%） TOPIX 4,011.31ポイント ▲42.57ポイント（▲1.05%） 日経平均は週間では0.7%上昇したものの、7月に入ってからは約8%下落しており、値動きの荒い状態が続いています。 下落の主因は、Google親会社Alphabetの株価急落をきっかけとした「AI投資の採算性」への警戒です。市場の評価軸は、AI需要の成長期待だけでなく、巨額の設備投資を何年で回収できるか、利益やフリーキャッシュフローをどこまで生み出せるかへ移っています。 日本市場では、アドバンテストが6.02%安、東京エレクトロンが4.99%安、ソフトバンクグループが7.06%安、キオクシアホールディングスが9.49%安となりました。一方、JR東日本やJR西日本などの内需株は上昇し、半導体株から鉄道、食品、通信などへの資金移動もみられました。 2．米国市場と週明けの日本株 指数 終値 変動率 ダウ平均 51,947.25ドル ＋0.46% S&P500 7,411.98ポイント ＋0.05% Nasdaq総合 24,975.82ポイント ▲0.64% 米国市場はまちまちでした。原油価格の反落が景気敏感株を支え、ダウ平均とS&P500は上昇しましたが、AI投資負担への懸念からNasdaqは下落しました。Brent原油は前日の1バレル＝102ドル近辺から96.78ドルへ下落しています。 7月27日の日本市場では、米ハイテク株安を受けて、半導体・AI関連株の上値が重くなりそうです。一方、原油安は空運、陸運、化学、食品などのコスト懸念を和らげ、銀行、保険、商社、鉄道などのバリュー・内需株には相対的な安心材料となります。 このため、値がさハイテク株の影響が大きい日経平均より、幅広い業種で構成されるTOPIXの方が底堅く推移する可能性があります。 3．来週の重要イベント 7月28～29日：米FOMC 米連邦準備制度理事会（FRB）はFOMCを開催します。市場では政策金利の据え置きが中心予想ですが、原油高や関税によるインフレ圧力を背景に、将来の利上げに含みを残す可能性があります。 据え置きでも議長会見が金融引き締めに積極的な「タカ派」と受け止められれば、米国債利回りが上昇し、高PERのハイテク株には逆風となります。 7月30日：米GDP・PCE物価指数 米商務省は、4～6月期GDP速報値と6月の個人所得・消費支出を公表します。PCE物価指数は、FRBが金融政策の判断で重視するインフレ指標です。 景気と物価がともに強ければ利上げ観測が高まり、グロース株にはマイナスです。反対に、景気減速と物価鈍化が確認されれば、金利低下を通じて株価を支える可能性があります。 7月30～31日：日銀金融政策決定会合 日銀は金融政策決定会合を開き、31日に政策判断と展望レポートを公表します。市場では政策金利1%の据え置きが中心ですが、円安、原油価格、企業の価格転嫁に対する説明が重要です。 追加利上げに前向きな姿勢が示されれば、銀行・保険には追い風となる一方、不動産、REIT、高PER株には逆風となります。 米大型ハイテク企業の決算 来週はMicrosoft、Meta、Amazon、Appleなどの決算が予定されています。注目点は、売上高や1株利益だけではありません。 AI関連の設備投資額 クラウド事業の成長率 フリーキャッシュフロー 今後のAI投資計画 AlphabetやTeslaが巨額投資への懸念から売られたため、好決算でも将来負担が重いと判断されれば、株価が急落する可能性があります。 4．地政学・通商リスク 中東情勢は引き続き最大の外部リスクです。ホルムズ海峡や紅海の航行に支障が生じれば、原油価格だけでなく、海上運賃や保険料も上昇します。 資源、商社、石油開発には追い風となる一方、空運、化学、食品、電力などにはコスト増要因です。 米国の追加関税も警戒材料です。関税は米国の物価を押し上げる一方、世界貿易と企業収益を抑制します。日本の自動車、機械、電子部品などの外需企業には、関税負担と需要減速の両面から影響が及ぶ可能性があります。 5．来週の見通しと投資戦略 総合判断：中立～やや弱気 来週は政策会合と決算結果によって日中の値幅が拡大しやすく、方向を決め打ちするにはリスクの高い週となります。 強気シナリオは、米大型ハイテク企業がAI投資に見合う収益成長を示し、FOMCと日銀が市場想定より穏健な姿勢を示す場合です。 反対に、AI投資負担の拡大、FRBの利上げ示唆、日銀の早期追加利上げ、中東情勢の悪化が重なれば、日経平均は再び下値を試す可能性があります。 投資戦略のポイント 決算前の一括投資は避け、発表内容と株価反応を確認して分割購入する方法が有効です。AI・半導体株だけに偏らず、銀行、保険、商社、鉄道、通信などを組み合わせ、現金余力を残しておくことが重要です。 来週の4大ポイント FOMCの政策判断と議長会見 日銀の円安・物価・追加利上げへの姿勢 米大型ハイテク企業のAI投資と収益性 中東情勢と原油価格 来週は「相場を当てに行く週」ではなく、政策と決算を確認しながら次の投資機会を選ぶ週です。値動きの大きさに振り回されず、業績、財務体質、キャッシュ創出力を重視した銘柄選別が求められます。 今日も1日頑張りましょう！ 免責事項 この記事は、個人的記録を目的としており、投資アドバイスを提供するものではありません。私は、金融の専門家ではなく、この記事の内容は個人的な意見や経験に基づいています。投資を行う際には自己の判断と責任において行動し、必要に応じて専門の投資アドバイザーに相談することを強くお勧めします。 投資にはリスクが伴い、元本の損失を含む可能性があります。スイングトレードを含む全てのトレード手法は、市場の変動やその他の予測不能な要因によって損失を被るリスクがあります。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。 本記事に掲載されている情報は、AIで情報収集して提供していますが、その正確性や完全性について保証するものではありません。市場や経済の状況は常に変化しており、新しい情報や研究結果によって本記事の内容が変わる可能性があります。